美國總體經濟

美國GDP組成占比

美國總體經濟(練習分析中)

GDP公式為  GDP = 消費 + 投資 +  淨出口(出口 − 進口) +政府支出

由上上圖可以看到在美國第三季GDP成長率2.5中   以個人消費貢獻最大   國內投資次之  淨出口第三  政府投資0成長   美國國債經歷金融海嘯後增加太多  美國政府為了樽節支出   因此在政府投資項目不會增加太多是可以想像的

另外在上圖可以看到個人消費占美國GDP組成中  約占70%的比重    在金融海嘯後政府投資微幅增加   約占20%  國內私人投資下降 約占12%左右(金融海嘯前是15%左右)   因此美國人的消費相當重要  左右GDP數字相當大

2011第三季GDP 再拆更細部來看  到底這四個因子中(消費  投資  淨出口  政府支出) 哪項增長最慢?

國內消費這部分 都表現很好
民間投資這部分  庫存大幅下降  建築0增長
淨出口部分    進口增幅減少(GDP是跟去年第三季比)  尤其是貨物進口變少 (難怪台灣在旺季不旺 通常Q3應該是進口最多的時候)
政府支出  就不特別去看了

既然存貨降的最快 來看看到底2011年 存貨趨勢如何   上圖是各細類存貨每月的年增率(與去年同月比較)
紅色框框是增長的少 但一整年來看算很平穩

可以看到電腦及電子的庫存從1月到現在不斷的降低
農產品也不斷的降低  農業佔GDP比重相當低   底下資料出自CIA

GDP - composition by sector:
agriculture: 1.2% industry: 22.2% services: 76.6% (2010 est.)

可以看到農業佔GDP組成只有1%  所以這邊不特別去討論農業

上圖藍色線為實質GDP 從2000到現今
可以看到進口約已經恢復到2007年水準
                出口早早就創新高  
                政府投資也在高檔
                國內投資卻還差了一大截

上圖是民間消費和其細分項目
可以看到實質民間消費已經超過 2007年
其中的細項   耐用品  非耐用品  服務  商品 皆創高

來看國內投資的部分
國內投資及其細項 都沒有超過2007的高點   尤其是住宅投資更是在谷底   2008金融海嘯就是由次級房貸引發一系列骨牌效應     非住宅投資雖然沒有創高  但其實有在復甦中

 

再來看進口   可以看到經濟衰退時  貨品首當其衝  但服務居然沒有降低  台灣的強項是硬體 不是服務  所以股市經常暴漲暴跌

以上這張圖 可以看到各細項占當季GDP有多少百分比的貢獻  

來關心一下  究竟美國人對房貸負擔的狀況   上圖是美國人所支付的利息  可以看到從2008年後不斷滑落  QE1  QE2幫了不少忙  把利率壓低   讓美國人富的利息變少

上圖是個人消費支出  可以看到不斷增加  花錢還是不手軟~

來看看商業建築開支   有從2009  2010谷底中慢慢回升

住宅建築開支  還是在谷底

2011 8 9月進出口比較圖  會特別抓這兩月份  是因為股災發生在8月  可以看到8 9月份進出口似乎不受影響

可以看到石油占赤字比重一直在60%盤旋   太高會有排擠效應  消費者對其他物品的開支會減少  所以原油大漲其實對美國是不利的

上圖是美國對台灣的貿易進出口  通常在每年8-10月應該是進口最大的月份(2001科技泡沫後除外)  今年進口最大的月分居然在4月  所以那時喊出淡季不淡   現在變成旺季不旺!!

上圖是統計各行業就業人數的占比

農業人口  有回升跡象

非農就業  還是不太好 所以目前失業率還很高

私人部門 就業人口沒有明顯回升  但去年淨利還是創新高  可能原因1.工作效率提高  2.以自動化機械取代人力     2007到2010掉了1千萬人

礦業就業人口  狀況還可以

公共事業就業人口  算持平

營造建築業  不斷下滑 一直到去年還是下滑中  從2007到2010差了2百萬人

在比較營造建築業各細項    皆下滑非常快  

製造業就業人口從1990年就不斷下滑  因為美國把生產基地全轉往新興國家以取得更低的勞力成本  從2007到2010 掉了2百萬人

製造業就業人口的細項

零售業約少了1百萬人

唯一創高的產業  健康照護醫療業!!



簡單總結:
目前看來美國經濟在緩慢復甦中  經濟無法大幅起色的原因在私人投資  尤其是住宅和庫存
企業不斷的在調降庫存   可能是為了因應景氣的不確定性
商業建築開支有回升跡象   表示商業用大樓有回升  才有需求
住宅建築開支依然在谷底  這方面就需要再努力

以就業人口來看2007-2010少了1千萬人
營造業2百萬人
製造業2百萬人
零售業1百萬人

美國問題有1.住宅建築開支無法提升 2.失業率高    FED採取的辦法是利用QE OT來壓低利率
 企圖讓利息降低  2008的遺毒慢慢消失    民間消費動能還是在  由商業建築開支增加來看  美國景氣復甦緩慢  由民間消費帶動商業建築   隨後會再帶動一般住宅  這樣整體失業率才會降低   國民所得會再增加  更邁入一個正向循環!!


p.s還很多細節跟資料要在尋找   慢慢尋找練習中~~